Berze - Slovenija

Slovensko tržište kapitala povoljnije vrednovano od njemačkog

Recimo, Slovenci toče gorivo u Petrolu, klijenti su NLB-a i tako dalje. Zanimljiv koncept u inozemstvu, koji se već pokazao učinkovitim za mnoge investitore na slovenskom tržištu, jest ulaganje u tvrtke čije usluge redovito koristimo. Velike tvrtke iz indeksa SBITOP nisu samo kotirane tvrtke, već i važan dio svakodnevnog iskustva mnogih dioničara.

Novomeška Krka najveća je tvrtka u indeksu SBITOP s udjelom od gotovo 29 posto. S rastom dionice od 29,73 posto od početka 2024. godine i dividendnim prinosom od 5,54 posto, Krka se ističe kao jedna od najstabilnijih i najprofitabilnijih investicija na slovenskom tržištu. NLB, s drugim najvećim udjelom u indeksu (20,36 posto), ostvarila je značajan rast dionice od 55,42 posto ove godine i nudi jedan od najvećih dividendnih prinosa u regiji od 8,70 posto. Petrol, s trećim najvećim udjelom, rastom udjela od 38,30% i dividendnim prinosom od 5,92%, ostaje ključni igrač.

U usporedbi s ostalim indeksima u regiji i šire, slovenski indeks SBITOP nudi konkurentne pokazatelje. SBITOP-ov omjer cijene i zarade (P/E) je 11,87, što je povoljno u usporedbi s višim vrijednostima za indekse kao što je DAX (16,17). Uz to, omjer EV/EBITDA za slovenski indeks iznosi 4,35, što slovenske tvrtke svrstava među najpovoljnije vrednovane u regiji. Slovensko tržište poznato je i po niskoj zaduženosti poduzeća. Niski omjeri zaduženosti poduzeća u SBITOP-u predstavljaju prednost u odnosu na druga regionalna tržišta, primjerice talijansko, gdje su poduzeća zaduženija. Time se smanjuju rizici za investitore i tvrtkama daje veća fleksibilnost u ulaganju i isplati dividendi. Važan događaj za slovensko tržište bit će početak sezone izvještaja, koja počinje 7. studenog, kada će Krka prva objaviti rezultate za treće tromjesečje.

U SAD-u je ohrabrujuće započela sezona tromjesečnih izvješća o poslovanju kompanija koje ulaze u burzovni indeks S&P500. Tvrtke koje su već izvijestile zabilježile su rast prihoda i dobiti od oko 4% u prosjeku. Istodobno će se nastaviti postupno snižavanje kamatnih stopa, što će biti brže u Europi, gdje kroz PMI pokazatelje opažamo kontrakciju gospodarstva. Smanjenje temeljne kamatne stope ECB-a već utječe na tržište kredita, koje u smislu veće likvidnosti ima pozitivne učinke na cjelokupno tržište kapitala, a posebice na burzu. Inače, učinak se najbrže očituje u novim kreditima koji odmah pojeftinjuju nove projekte i povećavaju vrijednost dionica.